光大证券—电力设备新能源行业电力AI系列报告一：美国AI电力，天然气还是核？—250220

美国电力供需在AI浪潮下发生变化，燃气发电及核电有望迎来新的发展机遇。燃气轮机发电因其建设周期短、低燃料成本等优势成为美国短中期电力需求快速增长的适配形式，而核电尤其是小型模块堆（SMR）更契合数据中心未来的发展需求。长期来看，AI带来的能源需求提升将为全球能源相关公司带来新的市场空间和发展机遇，尤其对综合能源设备和电气设备公司影响较大。建议关注包括上海电气在内的核电及燃气轮机相关企业。