关税风暴下暗藏机遇？中国电信迎国产替代与算力反弹双重利好

美国宣布对等关税政策引发全球市场避险情绪，中国对美加征反制关税。通信设备行业面临成本与需求冲击，但分析认为市场过度悲观，看好出口链反弹及国产替代机会。海外光模块对美出口占比低且供应链调整缓解关税压力，关税豁免条款进一步降低风险。运营商作为AI算力网络核心受益方，中国电信在自主可控、算力红利及国产芯片替代领域具有战略价值，行业风险提示包括海外需求不及预期与竞争加剧。