中国电信Q1净利润微增3.38%，高股息与AI算力布局成亮点

中国电信2025年第一季度营收2637.60亿元，同比微增0.02%；净利润306.31亿元，同比增长3.38%。主营业务收入增长放缓至1.4%，经营现金流下降45%因加速支付中小企业款项。政企与新兴市场收入占比提升，移动云业务增长强劲，智算算力利用率68%。公司建成四算融合算力网络，智算规模行业领先。分析师维持“买入”评级，但提示AI发展及行业竞争风险。