电信运营商业绩稳健，云算力转型显成效

中银证券报告指出，中国电信等三大运营商在2024年实现营收与利润双增长，传统通信业务保持稳定，云服务和算力投入成为新增长引擎。天翼云收入突破千亿，智能算力业务增速显著，国际业务收入也保持两位数增长。运营商通过资本开支结构调整，持续加码算力投资，派息率维持高位，展现业绩韧性和转型决心。