云资本开支狂飙64%！中国电信5G用户破6成，行业迎AI+光模块双引擎

2025年4月通信行业指数下跌5.95%，跑输沪深300指数，但北美云厂商资本开支同比增长64%，全球云服务支出增长23%。中国电信业务量收增长，5G用户渗透率达59.4%，3月DOU创新高。国内5G手机出货量同比增长8.2%，AI手机渗透率将提升。光模块出口额增长4.3%，光芯片国产替代加速。行业维持“强于大市”评级，建议关注光通信、运营商及AI手机板块。