中国电信行业增长提速 AI与光模块成核心驱动力

2025年1-5月电信业务收入同比增1.4%，5G用户渗透率达60.8%，DOU同比增14.9%。运营商通过智慧家庭服务拓展市场，国内通讯器材零售额同比大增33%。AI手机渗透率预计达34%，光模块出口额虽全国降5.8%，但四川、湖北、上海等地大幅增长。北美云厂商资本开支增64%，AI推动数据中心光模块需求，分析师维持行业“强于大市”评级，建议关注运营商高股息及AI赋能机会。