中国电信2025上半年业绩：营收稳健增长 量子业务爆发

中国电信发布2025半年度报告，2025H1实现营收2694亿元，同比增长1.3%；归母净利润230亿元，同比增长5.5%；扣非后归母净利润217亿元，同比增长0.2%；EBITDA为806亿元，同比增长4.9%。基础业务方面，移动通信服务收入1066亿元（同比+1.3%），5G用户渗透率提升，移动用户4.33亿户，ARPU 46.0元；固网及智慧家庭服务收入641亿元（同比+0.2%），宽带用户1.99亿户，ARPU 48.3元。产业数字化收入749亿元（同比+1.5%），其中天翼云收入573亿元，智能收入63亿元（同比+89.4%）；AIDC收入184亿元（同比+7.4%），安全收入91亿元（同比+18.2%），视联网收入同比+46.2%，卫星通信手机收入同比+20.5%，量子收入同比+171.1%，量子通信用户超600万。资本开支342亿元（同比-28%），自有接入智算规模77EFLOPS，数据中心机架超58万架。上半年分红率72%，分析师维持“买入—A”评级。