【机构】大摩下调中国电信评级至“与大市同步”

摩根士丹利发布研报称，增值税税率上调将影响中国电信等运营商的盈利。根据测算，中国电信2026年每股盈利可能受影响14.1%，若不提高派息比率，每股派息可能下降。该行将中国电信H股评级下调至“与大市同步”，并认为税率上调属一次性调整，2027年起增长或回归正常化，但在当前宏观环境下对提价转嫁保持审慎。