【观点】里昂因业绩失望下调中国电信目标价

里昂证券于8月21日发布研究报告，将中国电信H股目标价由6港元下调至5.2港元，主要基于公司2026年上半年业绩表现令人失望。**上半年总收入按年下降4%至2604.7亿元人民币，净利润按年下降15.8%至194亿元**，受成熟市场拖累及增值税税率上调影响。智能业务成为新增长动力，但派息额有所下降。报告维持“跑赢大市”评级。