【观点】算力网万亿投资提速，运营商算力投入受关注

中国银河证券研报认为，算力网建设正从枢纽布局转向资源协同，跨区域统一调度和市场化运营成为下一阶段重点。

运营商资本开支虽整体收缩，但算力相关投入规模和占比持续提升，中国电信被列为运营商相关关注标的。

研报建议沿“运营调度—光互联—交换组网—承载配套”四条主线布局，并提示算力网投资落地不及预期等风险。