中信建投：云厂Capex持续高增 关注Deepseek算力服务与端侧

中信建投发布研报指出，中国电信、中国联通和中国移动三大运营商相继上线开源AI大模型DeepSeek，提供从部署到推理、微调的全流程服务。DeepSeek预计将拉动对算力基础设施的需求，使算力服务提供商及云服务商受益。北美四家云厂商2024Q4资本开支同比增长76.75%，全年增长62%，维持高景气度。端侧AI产业有望因高性能、低成本模型能力而快速发展。建议关注算力/云服务商及物联网模组厂商。