铁路货运承压但政策护航，中国中车设备需求长期向好

报告分析了铁路运输产业链及重点企业运营情况，指出国家推动大宗货物‘公转铁’、铁路货运量增长，但大秦铁路2024年货运量同比下降7.09%，受水电替代、进口煤分流等因素影响。京沪高铁、广深铁路客运业务受需求波动影响，但京福安徽业务减亏。中国中车作为上游设备制造商，受益于铁路系统长期现代化升级和重载化需求，但短期货运量下滑可能影响设备采购节奏。