【观点】国海证券看好中国中车，2027年铁路装备需求拐点或带来百亿更新增量

国海证券发布研报看好中国中车，核心逻辑由订单稳健转向2027年铁路装备需求改善。高铁通车或再超5000公里，叠加客流修复、国铁盈利改善、动车组高级修低位回升、老旧内燃机车以旧换新，机车更新或形成百亿级增量。

公司2025年新签订单约3461亿元，在手订单3571亿元，2026-2028年归母净利预计143亿、155亿、169亿元，业绩增长路径清晰。