光大证券：生猪养殖规模化加速，行业周期重构与成本优势企业崛起

光大证券发布研报指出，生猪养殖行业正加速规模化，龙头企业通过全产业链整合扩展成长空间。2024年行业景气度回升但产能快速增加，2025年上半年供给压力将重回高位，低价下产能去化或更彻底，提升未来周期景气持续性。对比美国经验，规模化将拉长周期、加剧波动，成本优势企业更具成长性。研报提示风险包括疫情、原料价格、猪价及出栏量不达预期。