光大证券看好老铺黄金稀缺商业模式

光大证券发布研究报告，维持老铺黄金'买入'评级，目标价804.64港元。

报告指出，老铺黄金2025年上半年收入与归母净利润同比大幅增长，分别达251.0%和285.8%，显示其古法金赛道景气度持续攀升。预计到2028年，古法金的市场规模占比将从2023年的30%升至52%。

光大证券认为，公司产品设计融合中西文化、门店集中高端商圈、线上引流反哺线下，形成了高溢价、强复购、高单店产出的稀缺商业模式。