【观点】光大证券业绩增长靠财富管理，诉讼风险仍存

光大证券2025年实现营业收入108.52亿元，同比增长13.06%；归母净利润37.24亿元，同比增长21.77%，营利双增。

然而，业绩增长主要依赖财富管理业务，该板块贡献55%的营收，收入60亿元，同比增长超过25%；而企业融资业务增长乏力，股权投资业务亏损，成为拖累。

同时，公司面临持续的法律风险，包括MPS项目的遗留诉讼和新诉，如金通灵案可能带来大额赔付，以及其他合规纠纷，这些风险可能侵蚀未来利润。