星宇股份2025Q2业绩增长 客户转型全球化推进

2025年二季度，星宇股份实现营收36.63亿元，同比增加10.85%，环比增加18.36%；归母净利润3.84亿元，同比增加9.35%，环比增加19.31%。公司已完成客户结构调整，从以合资客户为主转向自主品牌及新能源客户为主，进入全新成长周期。2024年公司车灯产品均价203元，较2023年的162元同比提升25%，前灯国内市占率16%。全球化布局推进，2025年上半年承接52个车型新品研发项目，37个车型批产；塞尔维亚产能释放，成立墨西哥、美国星宇，奔牛基地项目启动后将年产1000万只智能车灯。产品持续迭代智能前照灯、交互灯等技术，与欧冶半导体等合作开发智眸大灯。投资建议下调25-27年盈利预测，但维持优于大市评级。