基建投资复苏在即 中国交建等企业受关注

2025年上半年建筑行业下游需求持续低迷，新开工合同额同比下滑22.5%，基建实物量未来两年或延续收缩。建筑企业新签订单与营收普遍下降，但资产质量改善，部分地方建工加速回款降负债。行业库存周期显示被动补库接近尾声，供需有望再平衡。政策层面，基建投资被重视为稳增长核心路径，财政将加码支持民生基建和能源安全工程。机构看好下半年基建复苏，推荐中国交建等企业，但提示宏观经济及政策落地风险。