国信证券2025年度建筑行业策略：迈向缩表时代 迎接估值回归

国信证券发布研报指出，2025年建筑行业面临地产基建投资下行压力，制造业投资相对有韧性。建筑企业因下游需求下滑新签订单减少，资产负债表承压。但随着化债政策落地、中央财政加大投资，铁路、水电、核电等重大基础设施建设将带来新的投资机会。推荐资产质量提升、现金流改善、牵头重大工程建设的低估值建筑央企，包括中国交建。