【观点】境外收入增速快，新签合同稳中有升

公司发布2025年年报，境外收入实现较快增长，但整体盈利承压。境外收入同比增长17.79%，达到1,584.75亿元，而境内收入下降10.35%。归母净利润同比下降36.92%，主要因业务规模和毛利率下降。

新签合同额稳中有升，境外新签合同同比增长9.09%，占总额21%。公司海外市场持续发力，新兴业务加速向绿色低碳与数字智慧方向转型。