皖新传媒2025H1业绩：营收降11.9% 净利润增17.2%

皖新传媒2025年上半年实现营收45.93亿元，同比下降11.90%；归母净利润6.78亿元，同比增长17.19%；归母扣非净利润5.59亿元，同比下降8.33%。其中，第二季度营收18.44亿元，同比下降19.28%；归母净利润2.92亿元，同比增长2.38%；归母扣非净利润2.25亿元，同比下降23.57%。营收下降主要系图书、教育装备等业务营收下滑；归母净利润增长主要因所得税费用减少（本期995万元，去年同期1.78亿元）及公允价值变动收益增加（本期0.83亿元，去年同期-0.32亿元）。公司持续推进智慧教育生态发展，皖美教育平台上半年线上缴费5.19亿元、线上销售9174万元，累计用户740万人；皖新研学小程序完成二期建设，上线63条路线；皖新数字绘本馆依托AI技术提供定制化学习体验；美丽科学平台升级并融合AI大模型，同时与头部企业共建安徽专属AI教辅平台。机构预测公司2025-2027年营收增速分别为-10.6%、3.80%、4.05%，归母净利润增速分别为13.3%、4.52%、6.90%，维持“增持”评级。