皖新传媒2025H1净利润增17.2% 多元业态推进

皖新传媒发布2025年半年报，2025H1收入45.9亿元（同减11.9%），归母净利润6.8亿元（同增17.2%），扣非归母净利润5.6亿元；Q2归母净利润2.9亿元（同增2.4%）。净利润增长主要得益于税收优惠政策，收入下降因图书、教育装备业务收入减少及管理费用提升。教材收入6.7亿元（毛利率25.0%，同增0.9pct），一般图书收入19.9亿元（毛利率37.5%）；教育业态方面，皖美教育平台线上缴费5.2亿元，推进数字绘本馆研发及研学基地建设；供应链物流园区有序推进，游戏领域进军主机版发行（如《黑神话：悟空》PS5国行实体版落地）。中泰证券调整2025-2027年盈利预测，但维持“增持”评级。