原油需求下调叠加OPEC增产预期，中海油服短期承压

美国非农数据及零售销售超预期，但消费者信心下滑，通胀压力与关税政策导致经济前景不确定性增加。OPEC超预期增产及哈萨克斯坦补偿减产争议，叠加美国关税对原油需求的压制，导致全球原油需求预期下调0.6百万桶/天。供给端OPEC持续增产压力与库存累积，预计二季度原油供应小幅下调但基本面偏弱，油价维持弱势震荡。地缘风险短期扰动难改供需疲软格局。