【观点】西南证券研报给予新华文轩买入评级

西南证券发布研报，给予新华文轩买入评级。

研报指出，公司2025年归母净利润同比增长1.5%至15.7亿元，利润增长主要得益于税收优惠。公司持续高分红，全年累计现金分红占归母净利润比例高达48%。

业务方面，教材教辅销售受政策影响下滑，但公司推进数字化产品升级和一般图书IP挖掘。

盈利预测显示，2026-2028年归母净利润将持续增长，对应PE估值较低。维持“买入”评级，建议积极关注。