【观点】华泰研报建议增配铁路，京沪高铁或受益

在当前宏观风险偏好回落背景下，华泰研报建议增配低拥挤、低油敏的基础设施板块。首选铁路子板块，认为其凭借成本优势可能受益于进口煤炭替代带来的西煤东运需求增长，以及高铁客运承接航空转移客流。例如，京沪高铁等空铁竞争性线路有望因航空票价高企而获得客流转移，提升运营表现。

此外，基础设施板块整体持仓处于低位，股息率偏高，具备资金再配置价值。