增值税新政或调整银行资产配置，券商称影响有限

财政部和税务总局宣布，自2025年8月8日起，新发行的国债、地方政府债券及金融债券利息恢复征收增值税。券商分析指出，政策将增加银行资产端税收成本，但短期影响有限。中信证券认为资产端影响更大，预计2026年起影响加剧；东方证券称贷款及信用债吸引力上升，政金债冲击较小；中泰证券测算税收成本占营收比例约0.4%，需5年置换完成；华源证券指出负债端影响微弱；招商证券预计银行股估值可能小幅上行。政策对银行利润和投资结构可能产生中长期调整。