【观点】沪农商行财报点评：营收增速回正股息率较高

4月22日晚，沪农商行披露2025年报及26年季报，25A/1Q26营收同比增速为—2.9%/1.2%，归母净利润同比增长0.2%/0.7%。

核心营收能力增强，1Q26营收增速回正；息差降幅较小，资产质量稳中向好，拨备覆盖率1Q26环比回升至339%。

资本充足支撑规模扩张，业绩稳定支撑分红率提升至34.07%，测算26E股息率约为4.8%，凸显投资价值。