【观点】沪农商行负债成本改善与行业分化分析

银行业2025年年报及2026年一季报密集披露，显示行业整体经营稳健但内部分化加剧，国有大行与部分区域小行表现突出，信贷结构正深刻调整，'五篇大文章'成为新增长极。

对于沪农商行，存款付息率显著下降，支撑净息差企稳，负债成本管控显效。行业从'规模驱动'转向'价值创造'，净息差'拐点'博弈持续。