美凯龙年报爆亏近30亿！多业态转型能否逆转颓势？

美凯龙2024年营收同比下滑32.08%至78.2亿元，归母净利润亏损29.8亿元，亏损较2023年扩大。四季度营收17.2亿元，同比降39.57%，净亏损11亿元。毛利率微升但费用率激增拖累利润，销售/管理/财务费用率同比分别上升3.2、7.3、14.4个百分点。公司通过引入餐饮、设计服务等业态提升商场吸引力，并借力家电以旧换新补贴政策，覆盖全国249家商场，成为政府指定试点企业。分析师下调2025-2027年盈利预测，但仍维持‘增持’评级。