【观点】中信建投建议关注美凯龙等一般零售股

中信建投发布研报分析2025年消费板块，认为整体居后但估值理性，机构配置低位。

研报指出消费板块需关注细分Alpha机会，如品牌出海和资产负债表重估。

在一般零售部分，线下零售已逐级改善，行业更关注资产负债表改善，资本开支周期筑底，建议关注步步高、美凯龙、富森美。