【观点】美凯龙一季报分析显示净利润大增，机构维持增持评级

公司发布2026年第一季度报告，显示营收同比微降但归母净利润大幅增长109.29%，主要得益于单体商场盈利能力改善、投资性房地产公允价值变动损失缩窄以及降本增效措施。

分析指出，公司通过调整商场结构和品类布局，自有商场营收实现正增长，同时毛利率提升和费用率下降推动净利率显著上升。

基于最新财报，调整了2026年至2028年的盈利预测，预计业绩将在2027年转正，并维持“增持”评级。