券商观点|1月央行信贷收支表点评：大行资负缺口回溯与测算

开源证券发布报告指出，2025年初大行存贷匹配性不佳导致资金面偏紧，资负缺口明显。大行信贷投放前置和债券配置力度强，但对公一般性存款和非银存款显著收缩，自律新规导致大行存款向中小行转移。为应对资负缺口，大行大幅压降资金融出规模。预计2月四大行资负头寸缺口约1万亿元。推荐中信银行，受益标的包括成都银行等。