美国关税扰动油价波动，OPEC挺价策略支撑中国石油中长期价值

信达证券报告指出，受美国加征关税引发的全球经济衰退担忧影响，国际油价本周波动剧烈，布伦特及WTI油价分别下跌至64.76及61.50美元/桶。分析师认为，美国页岩油因资源劣质化及成本压力增产受限，OPEC+通过减产维持高油价意愿强烈，供给端博弈支撑油价底部。中国石油作为国内油气龙头，直接受益于油价企稳预期。美国原油产量环比下降12.2万桶/天，活跃钻机数减少9台，显示页岩油产能瓶颈。OPEC减产联盟延续220万桶/日减产政策至2025Q1，沙特明确不再扩大产能，供给端收缩逻辑强化。