中国石油Q1净利润环比暴增46%！天然气业务成新引擎，股息率超5.9%

中国石油2025年第一季度实现营收7531亿元，同比降7%但环比增10%；归母净利润468亿元，同比微增2%但环比大增46%，业绩略超预期。上游油气及新能源板块盈利461亿元，同比增7%，受益于天然气产销量提升；但炼油化工板块利润同比降34%，销售板块利润降25%，主因市场需求疲软及产品价格下滑。天然气销售板块利润大增10%至135亿元，通过优化资源采购和市场开拓实现。公司预计全年净利润1668亿元，分红比例52%，A股股息率5.9%，H股税后7.0%。分析师维持“买入”评级，PE估值处于低位。