OPEC超预期增产压制油价，中国石油短期承压但具长期配置价值

本周基础化工板块表现优于大盘，申万基础化工行业指数跑赢上证综指。OPEC宣布6月增产41.1万桶/日，较原计划增产规模扩大3倍，预计今年10月完成增产计划，加剧市场对供应过剩担忧。需求端短期受检修影响放缓，长期受美国关税政策及全球经济衰退风险压制，三大机构下调2025年全球原油需求预测。地缘方面，伊朗港口爆炸未实质性影响出口，美伊谈判进展有限。油价承压下，化工企业成本压力或缓解，但中国石油等原油企业面临油价下行压力。投资建议提及中国石油为高分红资源股之一。