全球石油供应激增或致市场过剩，中国石油面临盈利压力

EIA、IEA及OPEC月报显示，2025年全球石油供应预计增长140万桶/天，非OPEC国家贡献主要增量（120万桶/天），其中美国增产43万桶/天，俄罗斯受制裁仍增产17万桶/天，而伊朗、委内瑞拉受制裁限制。需求方面，IEA上调今明两年需求增速，但EIA预计2025年需求增长100万桶/天，OPEC预测130万桶/天。供需平衡方面，2025年将从缺口转为盈余64万桶/天，2026年压力加剧。短期库存下降和地缘局势支撑油价，但中期供应过剩或压制油价反弹空间。