原油利空压力积聚 中国石油面临下行风险

原油市场在连跌七日后出现技术性反弹，但成交缩量且空头减仓，多头试探性增仓未突破5日均线压制，整体仍处下行趋势。当前油价触及震荡区间下沿，中期走势面临方向抉择。美国7月CPI可能回升、零售销售增速放缓，叠加全球石油库存连续增加、需求旺季见顶及炼厂检修季临近，基本面利空压力累积。地缘风险方面，俄乌冲突可能缓和削弱风险溢价，若达成停火协议将加剧油价下行压力。投资建议逢高空，短期需关注川普会等事件对地缘局势的影响。