OPEC增产叠加需求疲软 原油中期偏空

OPEC增产计划稳步推进，需求旺季临近尾声，原油市场有望从三季度供需相对均衡转向供应过剩，或持续压制油价，但下方存在坚实支撑。美国EIA数据显示，截至8月22日当周，美国商业原油库存减少239万桶，汽油和馏分油库存亦下降，原油库存同比和环比均减少；美国原油日均产量增加。山东独立炼厂原油到港量五周来首次大幅回升，环比涨幅超100%，8月开工率持续回暖至春节以来最高位。新加坡燃料油库存连续第二周下降但仍高于平均水平，高硫燃料油供应压力持续。7月至今国际油价呈现先扬后抑的宽幅震荡格局，波动率收窄，展望四季度，基本面仍是主导油价走势的关键，地缘政治风险亦不容忽视，原油中期偏空格局不变。