巴菲特视角下的中石油：当前估值已具安全边际

股神巴菲特掌管伯克希尔公司几十年，年化收益率平均在26%以上。文章以巴菲特投资中石油的案例为切入点，分析当前中国石油（601857）的投资价值。

核心观点指出，中国石油处于市场垄断地位，处于产业链最上游，盈利能力强劲，2018年实现净利润525.91亿元，日进利润1.44亿元。公司资本回报率上升，资产负债率和资本负债率合理，现金流状况良好。

文章认为，从估值角度看，当前中国石油股价（6.35元/股）相较于历史最高价（48元多）已跌去八成多，股价波动不大，处于相对合理区间。其市净率仅为0.94，意味着股价低于净资产，提供了安全边际。

最后结论是，按照巴菲特的经验，当前中国石油是被低估的股票，是可以买入的。但文章也承认，市场中可能有很多比成熟的中国石油更具成长性和投资价值的个股。