【观点】高盛看好中国资产韧性，荐三条主线

中东冲突爆发已满一月，布伦特原油现货价格较战争爆发前飙升50%至每桶110美元，全球增长与通胀的两难困境急剧恶化。高盛认为，能源结构的深度转型、充足的油储安全垫，以及AI科技的持续突破，正共同构筑起中国资产的“抗震防线”。

高盛维持对A股和H股的“超配”评级，将MSCI中国和沪深300的12个月目标价分别下调5%和4%，对应的12个月潜在回报高达24%和12%。

分析师建议重点关注三条主线：一是中国能源多元化战略有效缓冲外部冲击；二是中国PPI通缩周期有望提前6至9个月终结，名义GDP上修为企业盈利注入支撑；三是以“OpenClaw”为代表的中国代理AI正在崛起，成为下一个被市场重新定价的核心主题。