【观点】中国石油业绩韧性增强获买入评级

中国石油发布2025年年度业绩报告，显示盈利韧性持续增强，天然气销量同比增长7%和新材料产量大幅增长62.7%成为关键驱动，推动盈利结构从单一油价转向多元。

费用结构优化，研发投入加大，现金流稳健增长，经营活动现金流量净额同比增长1.47%。

新产能有序推进，如吉林石化乙烯项目投产，新能源业务快速发展，风光发电量同比增长68.0%。盈利预测2026-2028年归母净利润逐年增长，给予‘买入’投资评级。