【观点】中国石油业绩韧性凸显，高分红彰显投资价值

国海证券发布研报分析中国石油2025年业绩，指出在原油价格下跌背景下，公司通过油气产量提升有效对冲，经营业绩保持历史高位，彰显韧性。

研报强调公司持续高分红，2025年分红占净利润54.7%，注重股东回报，彰显央企投资价值。

此外，公司2026年资本开支预算2794亿元，聚焦上游勘探和转型升级，盈利预测显示未来几年营收和净利润稳步增长，维持“买入”评级。