【观点】油价波动威胁全球贸易增长，中国或受较大冲击

油价剧烈波动正在威胁全球贸易增长，据全球贸易预警分析，若波动率维持当前水平，到2027年底全球贸易增速可能被拖累约1.1个百分点。波动比高价更具破坏力，削弱商品贸易的是油价的波动性，而非价格本身。这一影响存在滞后效应，最长需要19个月才能充分显现，当前航运数据尚未反映压力。

在最坏情景下，非洲和中东贸易增速将受严重冲击，中国受影响接近3个百分点，约为美国的三倍，日本和欧元区也面临下滑压力。