【观点】瑞银下调中国石油目标价至12.8港元，维持买入评级

瑞银发布研报，下调2026-2027年布伦特原油价格预期，并下调中国石油等三桶油目标价。其中将中国石油股份2026年经调整净利预测调降7%至1908亿元人民币，H股目标价从14.2港元降至12.8港元，但维持“买入”评级。

研报指出近期布油跌幅超预期，霍尔木兹海峡供应风险仍存但预计下半年反弹；炼油业面临产能利用率降至68%、需求受高价抑制、毛利率挤压等短期挑战，长期随油价稳定及产能增长放缓将进入上行周期。