【观点】东吴证券原油月报:全球原油供需紧平衡格局延续,地缘冲突支撑油价中枢上行
2026-07-21
东吴证券近日发布原油月报指出,全球原油供需紧平衡格局将延续,地缘冲突反复支撑油价中枢较战前整体上行。
供给端方面,OPEC原油产量自6月回暖但尚未恢复至战前水平,叠加霍尔木兹海峡通行受阻、中东油田设备受损产能重启周期长,原油供应仍存不确定性。需求端来看,原油消费旺季即将来临,全球库存处于低位存在补库可能,不过高油价对短期需求存在压制,2027年需求压力有望缓解。
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供给端方面,OPEC原油产量自6月回暖但尚未恢复至战前水平,叠加霍尔木兹海峡通行受阻、中东油田设备受损产能重启周期长,原油供应仍存不确定性。需求端来看,原油消费旺季即将来临,全球库存处于低位存在补库可能,不过高油价对短期需求存在压制,2027年需求压力有望缓解。
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