【观点】券商研报看好硫磺供需格局，价格中枢有望上行

东北证券研报认为，硫磺短期供给扰动弱化，中长期在双碳背景下全球炼厂产能增速放缓、伴生硫增量有限，供需格局有望持续向好。

需求端磷肥构成基本盘，新能源磷酸铁锂带来最大边际增量，推动硫磺需求增长。

国内硫磺供应高度集中，由中国石油等“两桶油”及大型民营炼化企业主导，硫磺价格中枢有望迎来上行，利好相关炼化企业。