福莱特Q1净利润环比扭亏为盈，行业龙头扩产稳占先机

福莱特2025年Q1实现营收40.8亿元，同比降28.8%，环比持平；归母净利润1.1亿元，同比降86%，但环比扭亏（增长136.7%）。2024年受光伏玻璃价格下跌影响，全年净利润同比降63.5%，毛利率下滑至15.5%。公司产能规模保持行业第一梯队（19400t/d），计划通过安徽、南通项目及印尼布局扩大优势。经营性现金流同比增200.6%，显示龙头韧性。券商维持“买入-A”评级，但提示短期需求及价格承压风险。