【观点】交银国际下调福莱特目标价但上调评级

交银国际发布研报称，福莱特玻璃去年第四季收入和盈利环比下降，但毛利率大幅提高至24.3%，超出预期。

由于光伏需求和反内卷成效不及预期，下调集团2026年和2027年盈利预测，目标价由12.05港元下调至10.65港元，评级由“中性”升至“买入”。

该行指，公司2025年光伏玻璃境外收入占比提升至34.7%，高毛利的境外收入有力地拉动毛利率。