中国能建逆势增长，海外扩张成破局关键

华泰证券研报指出，2024年中国建筑行业整体营收与利润下滑，但中国能建作为八大建筑央企之一，在收入与归母净利润均实现同比增长，表现优于同业。其境外业务占比达13%，且23-24年境外新签订单增速持续向好，海外拓展能力突出。行业面临地产下行、基建投资放缓压力，但政策化债初见成效，2025年Q2-Q3业绩有望改善，中国能建凭借稳健经营及高股息率，被列为红利价值标的。