【观点】中国能建收入增长与现金流改善分析

分析指出建筑央企经营整体承压，但订单市占率从2023年45%逆势提升至2025年51%，中国能建等非传统基建占比高的公司表现更好。收入端，中国化学和中国能建取得了同比正增长，其余公司相对承压。现金流端，传统基建央企均有改善，中国能建等现金流改善趋势为长期稳定分红奠定基础。行业整体下跌，但中期看好固投景气和绿色能化赛道。